문 | 왕도 출품 | Odaily 플래닛 데일리

　　"어젯밤에 나는 USDT 3.5 원을 꿈꿨다." 한 소매 투자자가 Odaily Planet Daily 에게 일간지를 알렸다.

　　USDT 가 더 많이 발행될수록 투자자들은 USDT 가 벼락을 맞을 것이라는 우려가 커진다.

　　3.12′ 암호화 화폐시장이 폭락한 이후 USDT 의 발행인은 흔히’ 화폐권 미국 연방 준비 제도 이사회’ 이라고 불리는 테더에게 물난리를 퍼붓고 USDT 를 증설하기 시작했다. 3 월 12 일부터 현재까지, 증발 총량은 42 억 4900 만 (라이센스 미발행 포함) 으로 누적되었다.

　　Tokenview 데이터 분석에 따르면, 대부분의 추가 USDT 는 결국 화화, 통화, Bitfinex 를 비롯한 주류 거래소로 유입되며, 구매자는 이러한 USDT 를 다른 금융 서비스에 사용하거나 계약 거래 참여, 담보 대출, 재테크 등의 다른 거래소로 언급할 수 있습니다. 또한 전염병의 영향으로 일부 USDT 는 국경을 넘나드는 지불, 국제무역환금, 자금 이체, 가치저장 등 원외 수요에 사용되고 있다.

　　그러나 원 안팎의 USDT 에 대한 수요는 여전히 USDT 의 증발 속도를 따라잡지 못하고 있다. 최근 USDT 음수 프리미엄 추세가 더욱 뚜렷해지고 있다. 코인 자료에 따르면 원고 마감시 USDT 장외 가격은 6.98 원, 달러대 위안화 환율은 7.1028, USDT 는 현재 -1.72% 로 잠정 신고됐다.

　　USDT 의 음수 프리미엄은 직접’ USDT 대대’ 의 자산 축소로 이어졌다. Odaily Planet Daily 는 이미 신중한 투자자들이 BTC 와 같은 주류 자산으로 USDT 를 교체하거나, 직접 프랑스 화폐로 팔아서 가방을 떨어뜨리는 것을 주목하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

　　3.12′ 이후 USDT 는 누적 42 억 4900 만 달러를 늘렸다

　　3.12′ 암호화 화폐시장이 폭락한 이후 USDT 는 미친 듯이 증발하기 시작했다.

　　Odaily Planet Daily 에 따르면 3 월 12 일부터 현재까지 Tether 는 누적 증발 USDT 57 회, 최초 6000 만 USDT 에서 후기의 1 억 2000 만 USDT 에 이르기까지 1 회 증발 규모가 계속 확대되고 있으며, 한 달 증발 규모는 모두 10 억 달러 이상이며, 증발 총량은 누적 42 억 4900 만 달러로 집계됐다.

　　USDT 시가는 사상 최고치를 기록했다. CoinMarketCap 에 따르면 현재 USDT 시가는 88 억 달러로 CoinMarketCap 시가순위 4 위를 차지해 BTC, ETH, XRP 에 버금가고 있다.

　　USDT 시가의 급증도 전체 안정화폐시장의 시가가 100 억 달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신했다.

　　다음 그림은 Odaily Star Daily Daily 에서 집계한 USDT 가 Etherfang 과 Boffield 네트워크에서 증발한 구체적인 상황을 보여줍니다.

　　

　　

　　

　　위 그림에서 볼 수 있듯이, 4 월 23 일부터 USDT 의 발행 네트워크는 점차 에테르에서 파장으로 옮겨가고 있으며, 5 월은 특히 두드러진다.

　　

　　DAppTotal 에 따르면’ 3.12′ 이후 USDT 총 유통량도 눈에 띄게 증가하여 현재 시장 유통공급량은 87 억 9 천만 달러다.

　　많은 투자자들이 USDT 가 이렇게 많은 증발량과 유통량을 보고, 이렇게 많은 USDT 가 어디로 갔을까 하는 의구심을 금치 못했다. 시장이 이렇게 많은 USDT 를 소화할 수 있을까?

　　도대체 누가 이렇게 많은 USDT 를 필요로 하는가?

　　결론적으로, USDT 는 이 기간 동안 더 많이 발부하거나 성장하는 시장 수요에서 비롯된 것이다. 폭락 후 화폐소지자는 비트코인을 USDT 소지 관람, 투자자 입장 베끼기 등 모두 안정화폐가 필요하다.

　　Tokenview 데이터 분석에 따르면, 증발된 대부분의 USDT 는 지폐 인쇄 후 24 시간 이내에 화화, 통화, Bitfinex 를 비롯한 주류 거래소로 유입된다.

　　베이징 체인안의 3, 4 월 증발된 ERC20 USDT 흐름 추적에 따르면 증발된 대부분의 ERC20 USDT 가 화폐와 화화로 흘러가는 것으로 나타났다. 4 월 데이터를 예로 들면, 지난 4 월 발매된 ERC20 USDT 중 97.85% 가 화폐와 화화 유입 (그 중 통화안이 78.9%) 으로 유입됐다.

　　

　　화폐의 경우, 발달한 OTC 거래시장에서 사용자는 USDT 에 대한 수요가 강하고, 장내 거래가 활발한 화폐안은 사용자 수요를 충족하기 위해 USDT 가 더 필요했다. 이전에는 여러 차례 큰 USDT 증발과 전환도 화폐안과 관련이 있었다.

　　이 두 주요 거래소에서 USDT 를 교환하는 것은 투자자의 첫 번째 단계일 뿐이다. 비트코인, 에테르방 등 주류 통화를 매입한 후 투자자들은 다른 거래소나 서비스에 돈을 인출해 계약거래, 담보대출, 재테크 등의 업무에 참여할 수 있다.

　　또한 Odaily Star Daily 의 시장 관측에 따르면 현재 통화권 투자자들이 USDT 를 사용하고 있을 뿐만 아니라 전염병 등의 요인에 영향을 받아 원외 USDT 에 대한 수요가 급속히 증가하고 있으며, 일부 증발 USDT 는 국경을 넘나드는 지불, 국제무역환불, 자금 이체, 가치저장 등에 사용되고 있다. 즉, USDT 는 계속 동그라미를 치고 있습니다.

　　Frank ling 통화 부사장은 USDT 의 증발과 통화권은 큰 관계가 없다고 말했다. 지난 3 월 달러를 제외한 대부분의 통화가 미국 환율에 대해 최근 10 년 동안 최저치를 기록했다. 이때 환율통제국가에서 달러를 받는 유일한 방법은 화폐를 안정시키는 것이다.

　　Frank ling 은 또한 일부 이란의 광산들이 주관하는 대량의 자산이 USDT 와 BTC 라고 밝혔다.

　　화폐광업인 CEO 류비도 오달리스타데일리에 현재 시중에 증발되고 있는 많은 USDT 가 국경을 넘나드는 지불과 무역결제로 사용된다고 밝혔다. "전염병의 영향으로 국제결제가 불편해 많은 외국 장사자들의 이윤과 입고가 USDT 를 통해 돌아와야 한다" 고 말했다. 이 돈은 원래 전통 무역 경로로 되돌아갈 수 있었다. 이제 (전통적인 경로) 가 통하지 않으면 USDT 가 좋은 방법이 된다. "

　　그는 현재 동남아와 브라질에서 많은 무역환불이 USDT 를 통해 결제되고 있음을 예시했다.

　　또한 USDT 는 일부 흑산거래에서도 인기를 끌고 있다. 코인 CMO 사할아버지는 O 데일리에게 "현재 CX 권은 기본적으로 USDT 를 이용해 장부를 기록하고 있다. 또한 종이비행기 홈페이지의 다운로드 장소, 디지털화폐를 선택한 일부 카지노는 현재 기본적으로 USDT 를 사용하고 있다" 고 말했다. USDT 는 일부 BTC 의 과거 가치를 부여받았다. "

　　USDT 음수 프리미엄은 BTC 정가권이나 해외 대기업에 의해 빼앗기고 있는 것이 분명하다.

　　3.12′ 암호화 화폐시장이 폭락한 이후 USDT 의 장외 프리미엄이 치솟고 있으며, USDT 장외 한때 프리미엄이 +telegram 공식 중국어판의 다운로드 주소가 8% 에 달하고 이후 계속 하락하며 4 월 1 일 인상률이 0 에 육박하면서 반등 추세가 나타났지만 5 월 6 일 인상률이 다시 0 으로 떨어졌다.

　　

　　최근 몇 일 위안화 달러 환율이 하락하면서 USDT 의 마이너스 프리미엄은 최근 며칠 동안 1% 를 넘어섰다. 코인 수치에 따르면 원고 마감시 USDT 장외 가격은 6.98 원, 달러대 위안화 환율은 7.1028, USDT 는 현재 -1.72% 로 잠정 신고됐다.

　　아래 두 장의 그림을 통해서도 USDT 가 최근 7 일 가격 인상률이 계속 하락하고 있음을 분명히 알 수 있다.

　　

　　

　　이로 인해 대량의 USDT 를 보유한 투자자들의 자산 축소가 심각해지자, 코인 인사들은 빈 창고가 USDT 를 가지고 있어도 베어지는 운명을 피할 수 없고 이를’ 빈 창고가 잘린다’ 고 조롱했다.

　　Odaily Planet Daily 는 일부 소매 투자자들이 이미 손에 든 USDT 를 팔거나 다른 주류 화폐나 안정화폐로 바꿔 위험을 피하기 시작했다는 것을 알아차렸다.

　　

　　

　　분명히 USDT 의 지속적인 마이너스 프리미엄은 USDT 공급 과잉과 관련이 있다. 투자자의 USDT 에 대한 수요가 그 어느 때보다도 증가했지만, 현재의 암호화 통화 시장은 여전히 이렇게 많은 USDT 를 소비할 수 없다.

　　비트코인의 두 주력결제단위는 달러와 USDT 입니다. 현재 시장에서 달러로 결제되는 거래소는 주로 미국의 Coinbase 로, 사용자가 직접 프랑스 통화 충전을 사용할 수 있도록 한다. 다른 대형 거래소는 일반적으로 통화안, 화화, OKEx 등과 같은 USDT 로 결제하는데, 모두 통화거래이며, telegram 의 공식 중국어판이 필요한 다운로드 포털은 어디서 장외 (OTC) 에서 법화를 USDT 로 변환하고, 다시 거래소에 예치해야 한다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) Chainalysis 보고서에 따르면 중국 지역의 99% 비트코인 현물거래가 USDT 로 결제되고, USDT 는 인민폐 출입금의 주요 통로인 USDT 의 주요 거래시장이 중국에 있다고 합니다.

　　이에 따라 국내 시장의 관점에서 볼 때 위안화의 USDT 에 대한 마이너스 프리미엄은 위안화 자금의 탈출로 어느 정도 이해될 수 있다.

　　더 깊이 보면 USDT 의 마이너스 프리미엄도 해외 바이어가 BTC 를 대거 매입한 간접적인 결과다.

　　해외 시장이 지속적인 자금으로 BTC 를 매입하면 달러 시장의 비트코인 가격이 USDT 시장보다 커지는 것도 그동안 코인 베이스를 비롯한 해외 거래소의 BTC 에 다양한 수준의 프리미엄이 나타난 이유다. 이때 해외 시장 기관들이 움직이기 시작했는데, 그중에는 국제 벽돌당이 적지 않았다. 그들은 USDT 로 BTC 를 사서 미국 달러 시장으로 옮긴 다음, 결국 달러를 Tether 에 가서 USDT 를 바꿔 순환차익 거래를 할 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러) 이 과정은 계속해서 Tether 에서 USDT 가 유출되고 있으며, 최종 결과는 시장의 USDT 공급이 수요를 초과한다는 것이다.

　　이번 마이너스 프리미엄이 얼마나 지속될지 응답자들은 구체적인 답을 제시하지 않았다. 웨이보 빅 V 파해 (fhrp) 는 이번 마이너스 프리미엄이 상당히 오래 지속될 것으로 보고 있다.

　　

　　베테랑 종사자 양호 (가명) 는 Odaily Star Daily 에 앞서 USDT 의 증발 논리가 해외 대기업의 입금 수요에서 비롯된 것으로 알려졌으며,’ 3.12′ 암호화 화폐시장이 폭락한 뒤 뉴욕 주 몇몇 전통적인 금융기관이 SPV 를 통해 Tether (뉴욕 주 전통금융기관은 Tether 와 직접 거래할 수 없음) 로 돈을 충전했다. 당시 국내거래소 USDT OTC 의 가격이 보편적으로 양수 프리미엄 상태에 있었기 때문에 이들 해외 대기업들은 1 달러 가격으로 더 많은 BTC 를 매입했고, BTC 를 60 만 ~70 만 대 매입했고, 결국 BTC 는 해외 바이어의 손에 도착했고, USDT 는 중국 투자자의 주머니에 남아 있었다.

　　Beatle News 보고서에 따르면 3 월 13 일 이후 주류 거래소 지갑 주소의 BTC 잔액이 11.5% 감소했다. 지난 한 달 (4 월 23 일 현재) 동안 잔액이 1000BTC 보다 큰 주소량이 2.24% 증가한 것은 뒤에서’ 큰고래’ 가 모금을 하고 있을 가능성이 높다는 것을 보여준다.

　　

　　게다가,’ 3.12′ 이후 주류 거래소의 BTC 수는 계속 하락하고 있으며, 현재 거의 2 년 가까이 최저치를 기록하고 있다.

　　

　　최근 한 해 화화와 OKEx 의 BTC 잔액은 모두 10%, 화폐안은 60% 하락했지만 해외 규정 준수 거래소 Coinbase 의 BTC 잔액은 소폭 상승세를 보였다.

　　이는 국내 거래소의 BTC 가 유출되고 있으며 국내 투자자들의 손에 든 BTC 가 해외’ 거고래’ 에 의해 저가의 칩으로 바뀌고 있다는 것을 보여준다.

　　

　　하지만 양호는 이번 USDT 마이너스 프리미엄이 장내 자금 탈출에 반응하지 않는다고 생각한다. 다만 현재 장내 USDT 가 너무 많기 때문이다. 그리고 많은 USDT 가 아시아에 있고, 아시아 투자자들은 위험을 피하기 위해 손에 든 USDT 를 팔고, BTC 나 ETH 등 다른 주류 자산을 매입하기 시작했다.

　　그러나 이들 해외 대기업들에게는 USDT 가 폭뢰 위험에 대해 걱정하지 않는다. USDT 를 받은 순간 USDT 를 BTC 로 바꿔 SPV 를 통해 Tether 로 달러를 환전할 수 있는 시기가 될 때까지 기다렸기 때문이다. 일단 USDT 가 폭뢰를 일으키면 국내 투자자들은 USDT 를 공황상태로 팔아서 법폐나 BTC 로 바꾸면 BTC 의 가격이 다시 한 번 최고치로 치솟을 것이고, 해외의 이 큰 기관들은 돈을 많이 벌게 될 것이며, BTC 의 정가권도 자연스럽게 해외의 큰 기관들의 손에 넘어갈 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 지혜명언)

　　양호는 Odaily Star Daily 에 국내외 시장의 정서가 크게 대조돼 트위터에서 번창하는 광경으로 해외 기관들이 많이 보고 있으며 우리 국내의 많은 기관과 광부들이 노래를 부르고 있다고 말했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 자기관리명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 희망명언) 양호는 많은 광부 고객들이 비트코인을 팔고 있다고 밝혔다. 양호에게는 힘이 없다. "우리 스스로 열심히 파낸 비트코인은 해외 투자자들에게 저가로 사가는 것 (5000USDT 때부터 사온 것) 과 같다. 마치 이전의 면화 시장과 같다. 중국은 생산국으로서 결국 정가권이 없어 비트코인의 정가권을 공수했다" 고 말했다.

　　마지막으로 양호는 국내 투자자들과 광부들에게’ 나라를 위해 돈을 사재기하고 나라를 위해 광산을 파다’ 고 호소했다.

　　현재 투자자들이 손에 든 USDT 를 BTC 와 같은 주류 자산으로 바꾸거나, 안전하게 법화폐로 팔기 위해 노력하고 있지만, 암호화 화폐시장은 급변하고 해외 대기업들의 행동도 종잡을 수 없다. Odaily Planet Daily 는 투자자들에게 이러한 견해가 어떠한 투자 제안도 구성하지 않고 위험을 신중하게 통제한다는 것을 상기시킵니다.

　　참고 자료:

　　베이징 체인 앤: "ChainsMap 체인 데이터: 한 달에 13 억 달러 이상 증발, 이 USDT 들은 어디로 갔나요? "을 참조하십시오

　　베이징 체인 앤: "ERC20 USDT 추가 분석: 10 억 개 이상 재발송, 절대다수 유입 통화 안"

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