6 월을 앞두고 홍콩은 가상 자산과 웹 3 분야에서 더욱 활발해지고 있다. 블룸버그에 따르면 홍콩은 개인 투자자들이 새로운 업계 규칙에 따라 암호화된 통화를 거래할 수 있다고 발표해 개인투자자들이 6 월부터 적절한 안전조치 하에 BTC, ETH 등 토큰을 거래할 수 있을 것으로 예상하고 있다. 이는 홍콩 정부가 암호화 통화 거래 개방과 웹 3 혁신 분야를 포용하는 데 중요한 발걸음을 내디뎠다는 것을 상징한다. 이 밖에 홍콩 김관국이 5 월 18 일’ 디지털 홍콩 달러’ 선도계획의 시작을 선언한 것도 주목된다.

　　디지털 시대에 우리는 디지털 혁신과 일치하는 새로운 금융 인프라가 절실히 필요한데, 그 중 통화 디지털화는 필연적인 추세 중 하나이다. 가상 자산의 기본 기술은 신뢰할 수 있는 권한 없이 거래 자동화 문제를 해결할 수 있지만, 그 자체의 위험은 무시할 수 없으며, 지불 수단으로 광범위하게 사용되거나 금융 포용성을 확대할 수 없습니다. 그 결과, 디지털 홍콩 달러와 같은 강력한 배서가 있는 통화 혁신이 대중의 시야에 들어갔다. 디지털 홍콩 달러는 프랑스 화폐와 가상 자산 사이의’ 백본’ 과 기둥일 뿐만 아니라 홍콩 웹 3 생태와 디지털 경제 발전에 필요한 디지털 금융의 새로운 인프라가 될 것이다.

　　각국 중앙은행이 CBDC 를 개발하기 전에 안정화폐는 전통 금융시장에서 가장 주목받는 디지털 통화 유형이었다. CBDC 와 안정화폐는 어떤 면에서는 공통점이 있기 때문에, 예를 들어 모두 안정자산 유형이며, 가격 변동이 거의 없고, 다른 가상 자산에 비해 뚜렷한 장점이 있다. 새로운 유형의 지불 도구로도 사용할 수 있으며, 현재의 지불 구도에 영향을 미치거나 심지어 변화시킬 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 지불명언) 그래서 이 둘은 초기에 종종 혼동되었다. 이런 상황은 현재 디지털 홍콩 달러와 홍콩 달러 안정화에서 다시 한 번’ 상연’ 되고 있다.

　　그림: 현재 통화 시스템에서 안정 통화 및 CBDC 의 위치

　　지도 제작: 유럽 클라우드 체인 연구소

　　홍콩 금관국이 디지털 홍콩 달러의 연구 개발을 가속화함에 따라, 오늘날 많은 사람들이 디지털 홍콩 달러와 홍콩 달러 안정화라는 두 가지 개념을 주동적이거나 수동적으로 혼동하고 있다. 그러나 본질적으로 디지털 홍콩 달러와 홍콩 달러 안정화폐는 완전히 다른 두 가지 디지털 통화 형태이다.

　　발행 메커니즘, 운영 모드 및 기술적 특징을 보면 디지털 홍콩 달러와 홍콩 달러 안정화폐에는 최소한 다음과 같은 7 가지 차이점이 있습니다.오피스타 공식 사이트 입구 방법

　　(1) 발행주체. 이것은 디지털 홍콩 달러와 홍콩 달러 안정화폐의 가장 중요한 차이이기도 하다. 디지털 홍콩 달러는 홍콩 금관국이 주도하여 발행될 예정이며, 홍콩 달러 안정화폐는 이론적으로 각종 민간 기관이나 상업은행 조직이 발행할 수 있다. 홍콩 금관국이 앞서 발표한 안정화폐 규제 문건에서 은행기관이 해당 규제 요구 사항을 충족하면 자신의 안정화폐를 발행할 수 있다고 밝힌 바 있다.

　　(2) 발행 목적. 홍콩 금관국이 가장 먼저 시작한 것은 도매급 CBDC 연구개발이었고, 이후 국제사회가 CBDC 가 국경을 넘나드는 지불 및 송금을 어떻게 개선할 것인지에 대한 관심이 높아지면서 소매급 디지털 홍콩 달러를 연구하기 시작했다. 그 목적은 현재와 미래의 변화하는 지불 요구에 효과적으로 대응하기 위해 최신 종이 항공기 공식 홈페이지를 활용하는 방법을 모색하는 것이다. 현 단계에서 홍콩 달러 안정화폐를 발행하는 주요 역할은 홍콩 웹 3 산업의 발전을 가속화하고 가상 자산 분야에서 홍콩의 발언권을 강화하는 것이다.

　　(3) 신용원. 홍콩은 지폐 발행 제도를 채택하고 있으며, 홍콩 달러는 세 개의 지폐 발행 은행에서 종이비행기를 발행하는 공식 사이트가 어디에 있습니까? 디지털 홍콩 달러가 결국 현재 홍콩 달러 동전과 10 원권 지폐를 발행하는’ 동전 방안’ (즉 홍콩 금관국이 디지털 홍콩 달러 발행을 담당하고, 상업은행이 달러를 납부하여 디지털 홍콩 달러로 환전하는 것) 또는 현행지폐 (10 원권 제외) 의’ 지폐 방안 홍콩 달러 안정화폐는 일반적으로 중앙은행 부채로 볼 수 없다. 그 신용은 주로 달러-홍콩 달러의 신용침투 및 발행기관 자체의 상업신용에서 비롯된다.

　　(4) 법적 지위. 디지털 홍콩 달러는 본질적으로 디지털판 홍콩 달러 현금으로, 기존 홍콩 달러와 같은 법정통화 지위를 갖게 될 것이다. 홍콩 금관국은 모든 형태의 홍콩 통화가 일관된 법률에 따라 발행되도록 적절한 시기에 개정안을 추진할 것이다. 그러나 민간 기관에서 발행한 홍콩 달러 안정화폐는 디지털 홍콩 달러와의 법화 지위를 얻을 수 없는 것이 분명하며, 단기간에는 여전히 일종의 지불 수단이나 디지털 자산으로 존재할 것이다.

　　(5) 기술 프레임 워크. 홍콩 금관국은 디지털 홍콩 달러에 블록 체인 기술을 채택하는 것에 대해 개방적인 태도를 취하고 DLT 기반 기술 아키텍처와 설계 옵션을 제시했다. 파일럿 프로그램에서 밝혀진 잠재적 사용 사례 분석에서 향후 블록 체인 기술은 디지털 홍콩 달러의 발행 및 결제와 같은 과정에서 중요한 역할을 할 것으로 예상되지만 디지털 홍콩 달러가 결국 공용 체인 또는 연합 체인 기술을 채택할 것인지는 확실하지 않습니다. 그러나 디지털 홍콩 달러가 주로 소매 시나리오를 겨냥하고 있고 현재 블록 체인 기술이 높은 동시성을 처리하는 능력이 제한되어 있다는 점을 감안하면 홍콩 금관국이 이전에 채택할 수 있는 2 층 운영 구조와 결합해 디지털 홍콩 달러 출시 전 보다 안전하고 통제할 수 있는 연맹 체인 기술을 선택할 수 있을 것으로 예상하고, Layer2 와 유사한 사고를 통해 디지털 홍콩 달러의 가용성 문제를 해결할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 즉, 김관국과 디지털 홍콩 달러 관련 발행기관을 주체로 디지털 홍콩 달러 연맹을 구축하고 디지털 홍콩 달러의 체인 발행 및 체인 결제를 담당하고 있습니다. 시장의 USDT, USDC 등 주류 달러 안정화폐의 발행 및 운영 모델을 참고하면 향후 홍콩 달러 안정화 또는 여전히 공공체인 기술 및 네트워크를 기반으로 체인에서 발행 및 유통될 예정입니다.

　　그림: 글로벌 CBDC 프로젝트 진행

　　 Telegram 의 컴퓨터판 다운로드 장소는 어떻게 되나요?출처: 씨티 은행

　　(6) 익명 성과 추적 성. 다수의 홍콩 금융과학기술연구원이 오코운체인연구원에 대해 분석한 바와 같이, 사용자 프라이버시와 돈세탁 방지 등 많은 현실적인 요구 사항을 균형 있게 감안하면 디지털 홍콩 달러는 안정화 등 가상 자산과 유사한 발행 모델을 직접 채택하지 않고’ 중앙화 관리’ 와’ 분산부기’ 를 도입해 온당하고 효율적인 조화를 이룰 수 있도록 노력할 것이다. 디지털 홍콩 달러는 디지털 인민폐를 참고할 것으로 예상되며, 계층적 계정 모델을 사용하여 익명을 통제할 수 있습니다. 즉, 소액지불은 익명일 수 있으며, 일정 한도 상한선에 이르면 KYC 가 필요합니다. 로크자본투자연구부 이사인 이음림 사장은 디지털 홍콩달러가 원천을 뚫을 수 있는 기술적 특징이 홍콩이 각종 범죄와 돈세탁 방지 활동에 더 잘 대처할 수 있도록 도울 것이라고 주장했다. 홍콩 달러 안정화폐는 이론적으로 체인에서 유효한 익명을 실현할 수 있으며, 거래액에 제한을 두지 않는다. 그러나 규정 준수를 위해 홍콩 달러 안정화폐를 포함한 민간 기관에서 발행한 안정화폐는 On-Chain AML 과 같은 규제 기술 수단을 통해 안전과 혁신의 균형을 이룰 필요가 있다고 믿습니다.

　　(7) 사용 범위. 디지털 홍콩 달러는 주로 소매 시나리오에 적용되며, 법률 및 규제 제한으로 인해 향후 주로 홍콩 및 관련 협력 지역에서 유통될 예정입니다. 홍콩 달러 안정화폐는 자연적으로 글로벌화 속성을 가지고 있어 공용 체인 네트워크에서 자유롭게 유통될 예정이며, 웹 3 생태계의 많은 시나리오에 적용될 수 있지만, 다른 나라와 지역의 규제를 받을 수도 있다.

　　그림: 글로벌 CBDC 지수 선두의 소매 CBDC 및 도매 CBDC

　　출처: 프라이스워터하우스쿠퍼스

　　앞서 언급한 7 점 차이에 근거하여 우리는 디지털 홍콩 달러와 홍콩 달러 안정화폐가 단순히 동일시될 수 없을 뿐만 아니라 단기간에 어느 정도의 잠재적 경쟁 관계가 있을 것이라고 생각한다. 그러나 디지털 홍콩 달러가 홍콩 달러 안정화폐 기능을 완전히 대체할 가능성도 크지 않다. 이는 홍콩 달러 안정화폐가 가상 자산 시장에서 이용률, 확장성, 우호도가 디지털 홍콩 달러를 훨씬 이길 것이고, 디지털 홍콩 달러가 가치 지지와 신뢰성 방면에서 선두를 차지할 것이기 때문이다. 둘 다 뚜렷한 장단점을 가지고 있으며, 디지털 홍콩 달러를 개발하는 것은 복잡한 종이비행기의 공식 웹 사이트 다운로드 주소가 어느 곳에서 통합적으로 일하는지, 디지털 인민폐 및 기타 소매형 CBDC 의 전반적인 진도를 참고하며, 실제 출시까지는 최소 3 ~ 5 년이 더 걸릴 것으로 본다. 이 과정에서 우호적인 웹 3 발전 환경에서 홍콩은 상업은행 및 사기업이 주도하는 홍콩 달러 가치와 연계된 홍콩 달러 안정화폐를 먼저 등장시켜 국경을 넘나드는 지불, 토큰화 자산 결제 등 실제 상황에 적용될 수 있다.

　　하지만 홍콩 달러 안정화폐가 디지털 홍콩 달러보다 일찍 출시되더라도 홍콩 금관지비행기의 공식 다운로드 방법은 어느 국에서 디지털 홍콩 달러를 내놓을 예정이었던 생각과 계획에 영향을 미치지 않을 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩) 디지털 홍콩 달러가 출시되면 디지털 홍콩 달러와 홍콩 달러 안정화 사이에도 경쟁에서 협동과 협력을 유지할 수 있다. 가능한 협력 방법에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.

　　(1) 디지털 홍콩 달러가 발행된 홍콩 달러 안정화와 통합되다. 통합 디지털 홍콩 달러는 합성 중앙은행 디지털 통화 (sCBDC) 가 될 예정이며, 민간기관에서 발행하고 사기업의 책임이지만 김관국에서 완전 준비금으로 지원된다. 앞서 IMF 는 보고서에서 sCBDC 를 여러 번 언급했으며, 이러한 공공 협력 모델을 통해 중앙은행이 중앙 은행의 중심화에 의해 완전히 통제되는 CBDC 보다 핵심 기능에 더 집중할 수 있게 되었다고 판단했습니다.

　　그림: sCBDC 의 배포 경로

　　

　　(2) 디지털 홍콩 달러는 홍콩 달러 안정화폐 자원 공유와 우세를 보완한다. 디지털 홍콩 달러가 출시되면 이미 건설된 홍콩 달러 안정화폐 체계를 이용하여 시범과 보급을 진행하여 자신의 보급속도와 적용 범위를 가속화할 수 있다. 앞서 Libra Association 은 2 판 Diem 백서에서 각국 중앙은행이 CDBC 를 출시한 후 직접 Libra 네트워크와 집합해 Libra 네트워크의 다른 안정화폐를 보다 규정 준수 안전한 CBDC 로 대체했다고 밝혔다.

　　이러한 기존 협력 형식은 미래의 디지털 홍콩 달러와 홍콩 달러 안정화폐의 공존을 위한 상상의 공간을 만들 것이다. 더 중요한 것은 홍콩 달러 안정화폐와의 협력이 공존하면서 디지털 홍콩 달러가 웹 3 발전에 더 잘 적응하여 프랑스 화폐와 가상 자산 시장 사이의’ 백본’ 과 기둥이 될 수 있도록 도울 것이라는 점이다.

　　최근 홍콩 김관국은 디지털홍콩달러 선도계획의 시작을 발표했고, 16 개 입선회사는 올해 안에 디지털홍콩달러가 전면 지불, 프로그래밍 가능 지불, 오프라인 지불, 토큰화 예금, 웹 3 거래 결제, 토큰화 자산 결제 등 6 대 분야 내 잠재적 용례를 연구할 예정이다.

　　그림: 디지털 홍콩 달러 파일럿 프로그램에 선정 된 회사 목록 및 권장 사례

　　

　　선도계획이 제기된 후 많은 관심을 끌었고, 홍콩 국제신경제연구원 선임 연구원인 푸라오는 선도계획의 시작은 디지털 홍콩 달러가 시범 단계에 명확하게 진입한 상징이라고 판단했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 도전명언) 오코운체인연구원은 파일럿 프로그램 참여 기관 및 잠재적 용례 방향을 면밀히 검토한 후 다음과 같은 세 가지 사항을 주목할 만한 것으로 판단했다.

　　첫째, 이번 파일럿 프로그램에 선정된 기업 유형은 다양했고, 절반은 상업은행이었고, Alipay, MasterCard, Visa 등 거물급 기업들도 중요한 역할을 했다. 유명한 블록체인 프로젝트인 Ripple Labs 의 입선은 홍콩 금관국이 디지털 홍콩 달러 탐사에 대한 포용성과 개방성을 더욱 잘 보여준다. 디지털 인민폐 등 다른 CBDC 프로젝트의 실험 단계를 참고해 앞으로 더 많은 유형의 과학기술 기업과 지불기관이 디지털 홍콩 달러의 R&D 시범 과정에 참여할 것으로 보고 있다.

　　둘째, 파일럿 프로그램에 선정된 사례 분포를 보면 지불과 관련된 잠재적 용례가 이번 탐구의 주요 방향이다. 이는 주로 디지털 홍콩 달러의 기본 포지셔닝 및 향후 적용과 관련이 있지만, 현재 홍콩 지불 방식의 다양성을 감안하면 디지털 홍콩 달러가 본격적으로 출시되더라도 단기적으로는 홍콩 지불 산업 및 사용자 소비 습관에 큰 영향을 미치지 않습니다. 좀 더 수직적이거나 현재 디지털 지불 방식이 적용되는 장면이거나 디지털 홍콩 달러의 기회가 될 수 있습니다.

　　또한 파일럿 프로그램의 6 가지 주요 영역에서 토큰화 예금, 웹 3 거래 결제 및 토큰화 자산 결제는 가상 자산 및 웹 3 산업과 밀접한 관련이 있습니다. 이 가운데 토큰화 예금은 국제적으로 유명한 평가기구에서 무디가 현재의 안정통화 단점을 해결하는 대안으로 꼽힌다. 웹 3 거래 결제는 가상 자산과 가장 가까운 사용 사례이거나 디지털 홍콩 달러와 가상 자산 간의 연결 채널을 열 수 있습니다. 토큰화 자산결제는 홍콩 RWA 트랙 발전을 가속화할 것으로 예상되며, 오코운체인연구원은 앞서 RWA 가 향후 몇 년 안에 암호화 세계와 현실 세계의 장벽을 깨고 더 많은 금융경제활동을 체인으로 이전하며 홍콩 웹 3 발전에서 가장 중요하고 기대되는 코스가 될 것이라고 제안했다. 이 세 가지 웹 3 과 연관이 높은 잠재적 용례는 홍콩 금관국이 디지털 홍콩 달러의 미래 발전 방향에서 개방적이고 앞을 내다보고 있으며, 디지털 홍콩 달러와 웹 3 토큰화 경제의 융합을 가속화할 것이라는 것을 증명한다.

　　그림: 토큰화 자산의 미래 성장 공간

　　출처: 보스턴 컨설팅

　　예로부터 화폐는 모든 경제사회 활동의 핵심이었고, 사회 푸휘트징이 있는 금융 기반 시설이다. 화폐의 발전 과정에서 우리는 서로 다른 시기의 금융 인프라 변화의 길을 볼 수 있다. 오늘날 가상 자산 업계는 인공지능, 블록체인, 클라우드 컴퓨팅, 빅 데이터 등 신흥 기술이 성행하고 있으며, 웹 3 혁신은 새로운 단계에 접어들고 있으며, 디지털 금융 인프라도 변화에 따라 지속적으로 반복해야 합니다.

　　디지털 홍콩 달러는 홍콩이 웹 3 과 디지털 경제 발전의 물결을 맞이하는 중요한 금융 인프라로, 가상 자산 시장과 현실 세계를 연결할 뿐만 아니라 기존 금융 시스템의 업무 능력과 서비스 효율을 높일 것이다. 더 중요한 것은 디지털 금융 인프라로서 디지털 홍콩 달러는 다른 디지털 금융 인프라의 접착제와 촉매기가 될 가능성이 있으며, 각 금융 인프라 시스템의 연결을 강화하는 동시에 서로 다른 금융 인프라를 상호 연결할 수 있도록 합니다.

　　우리는 향후 3 년 동안 디지털 홍콩 달러의 역할을 과대평가해서는 안 되지만, 향후 10 ~ 20 년 동안 홍콩과 글로벌 디지털 금융 발전에 대한 장기적인 가치를 과소평가해서는 안 된다.